Основные понятия и термины 3

Метод Due Diligence применяется в основном при покупке бизнеса и включает в себя следующие направления:

    финансовый анализ;
    юридический анализ;
    налоговый анализ;
    анализ положения на рынке.

Метод SWOT анализа:

Данный метод предполагает внесение в особую таблицу данных, характеризующих деятельность компании. Таблица состоит из четырех блоков:

    блок сила (strength) – в этом блоке анализируются наиболее сильные стороны компании, в том числе:
    продукция (высокое качество, низкая себестоимость, грамотное ценообразование, сильная реклама и т.д.);
    сервис/персонал (высокий профессионализм персонала, развитие сотрудников, социальные программы, сервисная поддержка, торговые марки и позиционирование и т.д.);
    инжиниринг и разработка новых продуктов (модернизация оборудования, совершенствование технологий, повышение качества и т.д.);
    менеджмент (низкие расходы на управление, мобильная структура, единая координация, быстрое прохождение управленческих сигналов и т.д.);
    блок слабость (weakness) – в этом блоке анализируются слабые стороны компании, в том числе долговые обязательства, низкая квалификация рабочих, трудовые конфликты, плохое качество продукции, неудачный имидж, устаревшее оборудование, неэффективные технологии и т.д.;
    блок возможности (oportunities) – в этом блоке анализируются возможности компании, в том числе:
    административные возможности (лобби, связь с властью, зависимость власти от компании, возможность влиять на принятие властных решений и т.д.);
    экономические возможности (возможности по наращиванию объемов производства, по переориентации производства, по повышению качества, по снижению цены, по привлечению инвестиций, по получению кредитов и т.д.);
    криминальные возможности (возможность использовать криминал, зависимость от криминала, заинтересованность криминала в компании, планы криминала по отношению к компании и т.д.);
    научно-технические возможности (взаимодействие с НИИ, модернизация технологий, вложения в науку, иное участие в научной деятельности);
    рыночные возможности (сильная конкурентная позиция, рост спроса, рыночная власть производителя, отсутствие товаров-заменителей и т.д.)
    блок угрозы (threats) – в этом блоке анализируются внешние условия, которые могут нанести вред компании, в том числе нехватка сырья, усиление государственного регулирования, появление новых конкурентов, возрастание процентных ставок на кредиты и т.д.

После заполнения таблицы рассматриваются комбинации полученных характеристик. Комбинации "возможности - сильные стороны" можно использовать как ориентиры стратегического развития, комбинации "возможности - слабые стороны" применять для внутренних преобразований, комбинации "угрозы - слабые стороны" рассматриваются как ограничения стратегического развития, комбинации "угрозы - сильные стороны" - как потенциальные стратегические преимущества.

Метод диверсионного анализа

Данный метод предполагает специальное моделирование возникновения нежелательных явлений, чтобы затем, найдя способы их нейтрализации, упредить их реальное появление. По сути, речь идет о придумывании диверсии, отсюда и название подхода. Естественно, после того, как диверсия придумана, следует проверить, не реализована ли она на практике, есть ли вероятность ее реализации и если такая возможность не исключается, необходимо решить, как этого не допустить.

Этапы метода диверсионного анализа

    определение диверсионной задачи в виде: «Дана компания, осуществляющая определенные виды деятельности. Необходимо создать максимально возможное количество вредных эффектов, связанных с данной компанией»;
    определяются основные параметры компании и их значения для нормального режима работы компании;
    выявляются вредные явления, которые могут нарушить нормальный режим деятельности компании и проводится их экспериментальный анализ, резко увеличивая или, наоборот уменьшая параметры этих явлений;
    определяются опасные зоны (болевые точки) т.е. наиболее уязвимые места компании. Как правило, к типовым опасным зонам относятся зоны концентрации проходящих через систему потоков (потоки людей, денежные потоки, информационные потоки и т.п.), зоны, где сотрудники выполняют большое количество разных функций, зоны контакта с внешней средой (зоны контакта с клиентами, с конкурентами, с проверяющими органами и т.п.), зоны стыковки разных систем, отделов (например, отдел закупок – отдел продаж – рекламный отдел – бухгалтерия, из-за несогласованности на стыках этих отделов часто возникают аварийные ситуации), зоны, в которых ответственные решения должны приниматься в условиях высокой неопределенности, недостатка времени и информации (в стрессовых обстоятельствах) и т.п.;
    анализируются причины вредных явлений и определяется, какие из них можно реализовать в данной задаче;
    анализируется обострение смоделированной ситуации, т.е как усилить вредные эффекты.

Методика проведения анализа юридического лица:

    анализ первого контакта;
    анализ представленных документов (учредительных документов, свидетельств о регистрации, о постановки на учет в госорганов и т.д.);
    анализ хозяйственной деятельности и возможностей компании;
    анализ финансового состояния;
    анализ устава компании;
    анализ учредителей, руководителей компании и лиц, принимающих решение;
    анализ легитимности деятельности компании;
    анализ предложенных договорных отношений;
    визуальный анализ помещений компании;
    анализ атрибутов, стиля, имиджа компании;
    анализ организационной структуры компании.

Прогнозировать благонадежность партнеров – юридических лиц с определенной степенью вероятности можно, основываясь на следующей информации:

- время существования компании и произошедшие организационные изменения. Признаки опасности:

    непродолжительное время существования;
    частая смена названия;
    частая смена организационно-правовой формы;
    частая смена юридического или фактического адреса;
    компания куплена у фирмы, создавшей заранее несколько юридических лиц специально на продажу;
    частая смена банка или счета;
    нет «первичных» документов или они утеряны;
    частая смена места постановки на налоговый учет;
    смена направлений деятельности.

- адрес регистрации компании. Признаки опасности:

    регистрация по одному адресу большого количества организаций;
    массовый телефон;
    адрес (здание по этому адресу) не существует.

- название компании. Признаки опасности:

    аббревиатура типа "International" или "Ltd" в названии неизвестной компании, учредитель которой - одно или несколько физических лиц (в каждой стране приняты свои обозначения правовых форм: Ltd, Plc, Inc, Corp, AG и т.д. Поэтому российские предпринимательские структуры, включающие в свое наименование, к примеру, Лимитед или Ltd, действуют неправомерно - эти термины означают принадлежность к странам, правовая система которых базируется на британском праве);
    название копирует полностью или частично известный бренд или известную добропорядочную компанию.

- материальные ценности компании. Признаки опасности:

    административные помещения отсутствуют или не приспособлены для выполнения задач;
    отсутствуют основные средства, необходимые для деятельности (транспорт, склад, торговые точки и т. п.);
    отсутствуют постоянные телефоны, секретари и иные «атрибуты» организации;
    отсутствуют товарно-материальных ценностей.

- учредители (руководители) компании. Признаки опасности:

    учредителем (руководителем) является лицо, у которого исполнение функциональных обязанностей затруднено или невозможно (преклонный возраст, учащийся, военнослужащий срочной службы, осужденный или отбывающий наказание, находится на длительном лечении, без определенного места жительства, беженец, вынужденный переселенец, недееспособен и т.д.);
    большое количество учредителей;
    имеющиеся конфликты между учредителями (руководителями), а также между руководителями и трудовым коллективом;
    частая смена учредителей (руководителей);
    учредителем (руководителем) является лицо с утерянными документами;
    учредитель (руководитель) является одновременно учредителем (руководителем) большого количества компаний;
    несоответствие статуса учредителя (руководителя) его внешнему виду и материальному положению;
    учредитель (руководитель) часто встречается в числе ее контрагентов;
    учредитель (физическое или юридическое лицо) ранее учреждал неблагонадежную компанию;
    вместо руководителей осуществляется представление интересов компании иными лицами (особенно не связанных с компанией) по доверенности;
    отсутствие у учредителя (руководителя) постоянной регистрации или постоянного места жительства в данном регионе.

- сотрудники компании. Признаки опасности:

    в штате только генеральный директор и главный бухгалтер;
    наличие дисквалифицированных лиц;
    наличие лиц с утерянными документами;
    использование иностранной рабочей силы без разрешения или с аннулированными разрешениями;
    заработная плата сотрудников компании меньше прожиточного минимума.

- хозяйственная деятельность. Признаки опасности:

    отсутствие регулярной хозяйственной деятельности;
    отсутствие счета в банке;
    отсутствие финансовой отчетности, представляемую в налоговую инспекцию;
    организация внесена в список юридических лиц, контролируемых налоговой инспекцией в первую очередь;
    «нулевая» налоговая или бухгалтерская отчетность в течение одного или нескольких налоговых периодов;
    предоставление недействительных или неправильно оформленных документов (ИНН, баланс, договоров аренды и т.д.);
    негативный имидж компании, интерес к компании со стороны государственных контролирующих и правоохранительных органов;
    динамическое ухудшение параметров деятельности компании;
    неритмичный характер бизнеса компании;
    компания проводит единичные непрофильные операции;
    небольшой уставной капитал (неликвидный уставной капитал);
    отсутствие долговременных партнеров;
    негативные отзывы контрагентов;
    отсутствие экономической целесообразности в операциях компании;
    компания применяет нерыночные цены или же цены сильно колеблются;
    компания использует нестандартные средства расчета (вексель, бартер, уступка прав требования);
    компания проводит финансово-хозяйственные операции, нехарактерные для зарегистрированных видов деятельности по ОКВЭД;
    наличие большой дебиторской задолженности;
    наличие связей с недобросовестными компаниями (организациями) или опасными физическими лицами;
    случаи мошенничества в прошлой жизни компании или прошлой жизни владельцев (руководителей) компании;
    наличие судебных или административных разбирательств с участием компании или ее учредителей или руководителей.

- организация компании. Признаки опасности:

    отсутствие дочерних (материнских) компаний;
    большое количество акционеров;
    отсутствие государственных заказов;
    компания не состоит в профессиональных союзах (например в Российском союзе промышленников и предпринимателей);
    компания зарегистрирована с организационно-правовой формой ООО;
    компания передает владение собой (доли) юридическому лицу, которое в настоящее время находится в стадии ликвидации;
    компания по факту является малым предприятием (численность, оборот), но при этом выступает контрагентом крупного налогоплательщика с большими суммами сделок.

- правовая сторона деятельности компании. Признаки опасности:

    документы заверены у нотариуса, сложившего свои полномочия, или чья подпись ранее подделывалась;
    отсутствие лицензии на деятельность, которая должна быть лицензирована;
    учредительные документы компании созданы нестандартно или не соответствуют реальной деятельности компании;
    отсутствие правовой чистоты создания и функционирования.

По результатам анализа, при наличии растровых признаков опасности, можно сделать вывод о том, к какой группе компаний принадлежит исследуемая компания. Сомнительные компании делятся на несколько категорий:

    директорская компания. Используется для осуществления платежей за личные услуги, укрытия личного дохода от налогов и ведения приватного финансового обеспечения одного или нескольких человек, обычно владельцев компании. Подобные структуры не проявляют ощутимой деловой активности. Признаки: учредители одно или небольшое число физических лиц; руководителем является один из учредителей; зарегистрирована как ООО; расположена рядом с местом жительства ее руководителя (учредителя); вид деятельности связан с наличными деньгами;
    компания-зомби. Практически "мертвая" компания, выполняющая некие заданные функции. Представляет собой явного, скрытого и обреченного банкрота. Признаки: как правило, повторной перерегистрации не проходит и своих установочных данных не обновляет; отсутствие налогооблагаемой базы, а в бухгалтерском балансе, за исключением позиций уставного капитала и заемных средств, подавляющее число нулевых позиций;
    жиро-компания, или компания-оператор. Используется для аккумулирования на своих счетах поступающих доходов и проведения финансовых операций с целью их обналичивания, "отмывки", перевода средств в оффшорные зоны. Как правило, существует недолго. Признаки: учредители - несколько юридических лиц, которые либо зарегистрированы в оффшорных зонах, либо характеризуются большим географическим разбросом; значительное положительное или отрицательное сальдо кредитовых и дебетовых оборотов компании за длительный, не менее полугода, период;
    компания-подставка (псевдокомпания). Компания-однодневка, которая используется для подставы под возможные санкции при проведении мошеннических сделок. Признаки: зарегистрирована на вымышленных лиц или по потерянным (похищенным) паспортам, как правило, в форме ООО; состав учредителей состоит из компаний, зарегистрированных в оффшорных зонах; минимально допустимый на момент регистрации уставной капитал;
    компания-камуфляж. Легальная "крыша" для нелегальной деятельности. Создается в целях легендирования криминальной или пограничной деятельности головной компании - для придания внешне правдоподобных доброкачественных признаков компании-инициатору мошеннических сделок. Может быть создана также для ведения бизнеса в сегменте повышенного предпринимательского риска. Признаки: используются внешние реквизиты и атрибуты реальных компаний (иногда весьма именитых), часто и не подозревающих, что их именем прикрываются мошеннические операции; сама компания - карликовая с "копеечным" уставным капиталом, зато учредитель - одно юридическое лицо, крупная компания со значительным капиталом;
    компания-фантом. Несуществующая, "дутая" компания. Имеет расчетный счет в банке под фальсифицированные документы без какой-либо регистрации.

Поведенческие аспекты при выявлении ненадежного партнера:

    суетливость при переговорах о получении кредита, получении товаров на реализацию;
    завышение своих возможностей в деловом мире;
    неоднократные устные заверения в своей платежеспособности, ответственности за взятый кредит, товары;
    рассказы о своих деловых связях в коммерческих и финансовых кругах, о своих возможностях, которые трудно перепроверить;
    неконкретность заявлений, отсутствие ссылок на конкретных людей, у которых можно перепроверить его заявления;
    предложение более выгодных, чем обычно, условий сделки;
    торопливость при подписании договора, стремление объяснить это занятостью, необходимостью выехать на очередную встречу и т.п.;
    небрежность оформления договора, стремление оговорить ряд пунктов устно или представить их как само собой подразумевающиеся;
    предоставление гарантий негодными средствами.

Анализ возможных кризисных ситуаций в деятельности компании

3 простых параметра достаточно четко могут сигнализировать о возможном приближении кризиса:

    время жизни компании на рынке;
    объем продаж компании;
    количество сотрудников компании.

Время жизни компании. По статистике в течение 10 лет выживает 4% компаний, на третий год своего развития выходит не более 20 % стартовавших компаний, наиболее кризисными годами развития компаний являются 2-3 и 6-8 год развития. Первый кризис в основном связан с финансовой устойчивостью и финансовым управлением компании, второй в основном связан с кризисом управления и носит менеджерский оттенок.

Объем продаж компании. Как правило, кризис компании наступает в периоды, когда объем продаж компании достигает 100-200 тыс., 3-6 млн., 50 млн. и 800 млн. долларов в год. Эти трудности могут быть вызваны процессами укрупнения бизнеса: покупкой нового оборудования, возникновением новых бизнес-процессов и др. В этот момент старые решения уже не удовлетворяют компанию, а новые решения еще не найдены. При этом компания может переходить и в новую весовую категорию бизнеса. Если компания переходит этот рубеж, то в дальнейшем ей потребуется применение новых инструментов в управлении бизнесом, а также в финансовом планировании и в маркетинге.

Количество сотрудников компании. Кризис наступает, когда в компании работает 7, 30, 250-500, 1000 человек. В эти моменты компания и менеджмент компании сталкиваются с наибольшими трудностями. Для того чтобы их разрешить, необходимо по-новому взглянуть на существующие структуры взаимоотношений, подчиненности, организационного взаимодействия бизнес-процессов, которые протекают в компании.
Анализ безопасности деловых предложений и контрактов

Анализ безопасности деловых предложений и контрактов осуществляется по следующей схеме:

    изучение собственников или инициаторов проекта (изучение его предпринимательской деятельности, окружения, соответствие делового веса инициатора уровню представленного проекта и т.д.);
    верификация уровня представительности (документальное подтверждение полномочий представителя, ознакомление с агентским контрактом доверенного лица, звонок в компанию представителя и т.д.);
    определение порядка информации (точность информации представителя, через сколько передаточных звеньев прошла информация и как она могла исказиться. Доверенное лицо компании, даже наделенное правом ведения переговоров, в крупной игре компании-хозяина может быть использовано в качестве пешки, не зная ни правил игры, ни целей);
    деловой вес представителя в компании;
    личный интерес представителя;
    наличие и количество посредников;
    анализ контакта (случайно или нет на Вас вышли, случайность, как правило, работает в худшую сторону);
    анализ проведения переговоров («бойтесь данайцев, дары приносящих»);
    изучение механизма образования дохода.

При изучении механизма образования доходов следует учитывать следующее:

    надежность проекта увеличивается с ростом автономности;
    монопродуктные проекты, специализированные под выпуск ограниченной товарной номенклатуры, опасны;
    ориентация на человеческий фактор – признак слабости идеи;
    признак сильного механизма образования доходов – место образования прибыли максимально приближено к местам образования ее основной массы;
    чем меньше масштаб механизма образования доходов – тем лучше. Даже если дело разбросано, основная часть прибыли должна централизованно рождаться, а не только аккумулироваться;
    можно не уважать закон, но нельзя его не учитывать;
    чем проще механизм образования доходов – тем ближе к деньгам;
    “ответная” часть механизма образования доходов должна быть скрупулезно исследована. Если она слабовата, то есть изобилует всевозможной ответственностью, - проект должен быть если и не отбракован совсем, то хотя бы серьезно доработан.

Анализ финансовой устойчивости компании по представленному балансу происходит по следующей схеме:

1 этап – получение необходимых документов от исследуемой компании:

    баланс (форма № 1);
    отчет о прибылях и убытках (форма № 2);
    отчет о движении капитала (форма № 3).

2 этап – проверка подлинности представленных документов.

3 этап – предварительный анализ баланса в виде соответствия следующих показателей:

    сумма «итого по разделам» = сумма строк внутри разделов;
    строка 399 «баланс» = строка 699 «баланс»;
    строка 480 «нераспределенная прибыль отчетного года» (форма № 1) = строка 170 «нераспределенная прибыль (убытки) отчетного периода» (форма № 2);
    строка 010 «уставной капитал» (форма № 3) = строка 410 «уставной капитал» (форма № 1);

Если данные условия не выполняются, то представленные документы составлены неправильно.

4 этап – оценка финансовой устойчивости компании производится по следующей схеме:

    строка 010 «уставной капитал» (форма № 3) должна быть меньше строки 185 «чистые активы» (форма № 3)

Данное соотношение предусматривается ФЗ «Об акционерных обществах» и невыполнение его говорит о возможности финансового краха компании.

    строки (490+640+650-390)/строку 699 (форма № 1) должно быть не менее 0,5.

Таким образом высчитывается коэффициент автономии (отношение собственных средств к общему итогу баланса), который показывает, насколько компания способна расплачиваться собственными средствами с инвесторами или акционерами при наступлении соответствующих сроков. Рост коэффициента автономии свидетельствует об увеличении финансовой независимости компании, снижении риска финансовых затруднений в будущем. Название строк баланса следующие:

490 – «итого по разделу»; 
640 – «доходы будущих периодов»; 
650 – «фонды потребления»; 
390 – «итого по разделу III»; 
699 – «баланс».

строки (290-230-244-252)/(690-630+640+650) (форма № 1) должно быть не менее 2.

Таким образом высчитывается коэффициент покрытия (отношение стоимости всех оборотных средств к краткосрочным кредитам и займам и кредиторской задолженности предприятия). Эта величина показывает, насколько предприятие способно расплатиться всеми своими активами по долгам. Название строк баланса следующие:

290 – «итого по разделу II»;

230 – дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)»;

244 – «задолженность участников (учредителей) по взносам в уставной капитал»;

252 – «собственные акции, выкупленные у акционеров»;

690 – «итого по разделу VI»;

630 – «расчеты по дивидендам»;

640 – «доходы будущих периодов»;

650 – «фонды потребления».

строка 050/строку 010 (форма № 2).

Таким образом вычисляется коэффициент эффективности управления предприятием. Он показывает, сколько прибыли приходится на единицу реализованной продукции. Нормативные значения коэффициента рентабельности дифференцированы по отраслям и видам производства. При отсутствии норм следует проследить динамику показателя. Рост рентабельности свидетельствует об увеличения прибыльности и укреплении финансового благополучия, а уменьшение – о снижении спроса на продукцию компании. Название строк следующие:

050 – «прибыль от реализации»;

010 – «выручка (нетто) от реализации товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей)».

Кроме того существует эмпирический закон Бенфорда. Этот математик выяснил, что в массивах чисел, основанных на данных из реальной жизни, цифра 1 на первом месте встречается гораздо чаще, чем все остальные (в 30% случаях). Более того, чем больше цифра, тем меньше вероятности, что она будет стоять на первом месте в числе. Закон применим к любым цифрам из жизни, будь это уличные адреса, цены акций, количество населения, уровень смертности, длина рек или суммы в счетах компании. Американская налоговая служба (IRS) пользуется этим законом для выявления мошенничества с налогами. Если в налоговой декларации цифра «1» встречается реже, чем в 30% случаях, то это четкий сигнал о том, что с декларацией не все чисто. И для аудиторов аномалия в последовательности цифр — повод к более тщательной проверке конкретных бухгалтерских документов.

Анализ платежеспособности клиентов при выдаче кредитов осуществляется по следующей схеме (для физических лиц):

    наличие связи клиента с сотрудниками банка, принимающими решение о выдаче кредита (родственные, дружеские, любовные, коммерческие или иные виды отношений);
    размер заработной платы и наличие имущества;
    дееспособность клиента;
    наличие поручителей;
    возраст и степень опасности жизни клиента (в случае смерти физического лица вероятность возврата кредита очень мала);
    ранее взятые финансовые обязательства и их выполнение;
    внешность и манера поведения клиента;
    возможность принятия залога, как гаранта выдачи кредита;
    проверка представленных документов на подлинность (особенно паспорта).

Анализ платежеспособности клиентов (юридических лиц) при выдаче кредитов осуществляется в 3 этапа:

1 этап - оценка кредитоспособности на основе анализа делового риска - получение информации о клиенте кредитным инспектором, первичное определение необходимости выдачи ему кредита и ориентировочная оценка кредитоспособности. Строится по следующей схеме:

    получение информации о компании-клиенте: правовая форма, год учреждения, методы оценки залога, издержки по его хранению (а также подвержен ли залог порче и уценке), квалификация персонала, основные постав­щики и покупатели компании, условия продажи товара (услуги);
    получение необходимых документов, из которых видно, что клиент нуждается в кредите (финансовых отчетов за последние три года, налоговой декларации, прогноза финансирования, описания продуктов, выдвигаемых на рынок, бизнес-плана проекта и прогноза по отрасли, нотариально заверенных копий учредительных документов, заявления, в котором указываются цель и размер кредита, срок, предполагаемое обеспечение кредита);
    получение информации о кредите: какова сумма, как она была определена, как обосновывался прогноз финансовых потребностей, как рассчитывает клиент погасить ссуду в срок, есть ли поручительство других компаний;
    получение информации по отношению клиента с другими банками: почему клиент пришел именно в этот банк, брал ли он ссуды в других банках, когда и на каких условиях, есть ли непогашенные кредиты и каковы суммы и условия их возвращения;
    анализ состояния стран и партнеров, с которыми имеет дело клиент. Если в стране назревает революция или экономический кризис, банки, поставщики и покупатели в этой стране могут оказаться за занавесом игры. История партнеров, их политика игры на рынке также оказывают влияние на выбор решения о финансировании;
    анализ и оценка прерывности кругооборота фондов, возможность не завершить эффективно этот кругооборот. Анализ такого риска позволяет прогнозировать достаточность источников погашения ссуды. Факторы этого риска связаны с отдельными стадиями кругооборота фондов. Набор таких факторов может быть представлен следующим образом:
    надежность поставщиков;
    сезонность поставок;
    длительность хранения сырья и материалов;
    наличие складских помещений и необходимость в них;
    факторы экологии;
    порядок приобретения сырья и материалов;
    мода на сырье и материалы.
    оценка законодательной основы для совершения и завершения кредитуемой сделки, связанной со спецификой отрасли заемщика.

2 этап - анализ финансового состояния заемщика с учетом финансовых коэффициентов. Главный принцип использования финансовых коэффициентов: каждый показатель должен отражать наиболее существенные стороны финансового состояния. Выделяют 5 групп коэффициентов:

    коэффициенты ликвидности и платежеспособности. Показателем платежеспособности клиента банка за период или на определенную дату является отсутствие просроченного или пролонгированного долга банку, поставщикам, бюджету, рабочим и служащим. Степень неплатежеспособности клиента характеризуется размером и сроком неплатежей, оборачиваемостью различного рода просроченных долгов за отчетный период и т. д. Значения этих параметров суммируют, в результате чего получают коэффициенты ликвидности и платежеспособности;
    коэффициенты оборачиваемости. Оборачиваемость представляет собой продолжительность прохождения средствами отдельных стадий производства и обращения. Результаты анализа должны дать ответ на вопрос – действительно ли предприятие испытывает объективную потребность в дополнительных заемных средствах или же эта потребность образовалась вследствие недостатков организации торгового процесса и неоптимального построения расчетов с поставщиками и покупателями. Коэффициент оборачиваемости складывается из продолжительности оборота, числа оборотов за определенный промежуток времени, выручки от реализации, периодов погашения задолженности, себестоимости реализации продукции и времени перехода оборотных средств из товарной формы в денежную;
    коэффициенты финансовой устойчивости. Финансовая устойчивость предприятия показывает стабильность его деятельности в свете долгосрочной перспективы. Она связана со степенью зависимости предприятия от кредиторов и инвесторов. Если структура «собственный капитал – заемные средства» имеет значительный перевес в сторону долгов, предприятие может обанкротиться, когда несколько кредиторов потребуют свои деньги обратно в «неудобное» время;
    коэффициенты прибыльности. В процессе анализа финансового состояния важно выявить, насколько эффективно используются имеющиеся активы и финансовые ресурсы для получения прибыли и ее максимизации. Анализ показателей рентабельности очень важен для банка. Его данные используются при оценке ассортимента продукции, а также возможностей получения дополнительной прибыли за счет увеличения выпуска более рентабельных изделий. Анализ необходим для обобщенной оценки уровня рентабельности предприятия и определения основных направлений поиска резервов повышения его эффективности. В коэффициент прибыльности входят показатели выручки от реализации, рентабельность оборотного капитала и собственных средств, чистая прибыль;
    коэффициент покрытия. Коэффициент покрытия – соотношение оборотного капитала и краткосрочных долговых обязательств. Он показывает предел кредитования и достаточность всех видов средств клиента для погашения долга. Если коэффициент покрытия меньше 1, границы кредитования нарушены и заемщику нельзя предоставлять кредит: он является некредитоспособным.

3 этап - оценка кредитоспособности на основе анализа денежных потоков. В ходе этого анализа банковские аналитики исследуют изменения основных фондов, отток акционерного капитала, рост кредиторской задолженности, финансовые расходы (проценты, налоги, дивиденды), погашение ссуд и т. д. Разница между притоком и оттоком средств определяет величину общего денежного потока. Для анализа денежного потока берутся данные, как минимум, за 3 года. Если клиент имел устойчивое превышение притока над оттоком средств, это свидетельствует о его финансовой устойчивости – кредитоспособности. Колебания величины общего денежного потока (кратковременные превышения оттока над притоком) говорят о более низком рейтинге клиента. Систематическое превышение оттока над притоком средств характеризует клиента как некредитоспособного. Средняя положительная величина общего денежного потока может использоваться как предел выдачи новых ссуд, т.е. она показывает, в каком размере клиент может погашать за указанный период долговые обязательства.
Анализ Устава компании

Получение уставных документов возможно (и вполне легально) в следующих организациях:

    консалдинговые компании – разработчики учредительных документов, оказывающие содействие в регистрации;
    регистрирующие органы администраций и комитетов по управлению имуществом или органы юстиции на местах;
    налоговые инспекции;
    пенсионные фонды.

Анализ Устава преследует следующие цели:

    выявление криминальных и неделовых целей создания компании;
    выявление ограничения деятельности;
    раскрытие реальной внутрифирменной структуры;
    выявление лиц, принимающих решения;
    прогнозирование ближайшего развития ситуации.

Просмотров: 77

Отзывы о статье: 0 (читать все отзывы о статье, добавить отзыв о статье)

Добавить отзыв

Дата: 13.10.2020

Поделись с друзьями